科技金融結合機制
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發布日期：[2021-01-20]
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相關經驗表明，成熟的科技金融體系通過科技企業與金融企業的有效結合實現兩者之間的共贏。具體的結合途徑不僅包括資金融通，還包括信息披露、風險分擔、強化管理等[中國人民銀行廣州分行課題組《 金融與科技融合模式：國際經驗借鑒》 載于《南方金融》2015年第3期]。信息披露機制：由于科技型企業技術的專業性，一般投資者很難完成收集信息實施對項目價值及風險的判斷，金融機構可以運用內部專業分析人員及借助外部行業專家的力量完成對項目投資前景的判斷；另外一方面，由于科技型小企業管理制度不完善，企業信息系統不完整，需要借助金融機構的力量來完成企業融資報告書的編制工作。信息披露機制是科技型小企業與金融市場建立聯系的基礎。
資金融通機制：科技型企業獲得金融機構資金以后解決資金瓶頸，促進自身快速發展；而金融機構通過將社會資金投向科技企業，獲得了包括風險收益在內的投資收益，這其中也實現了科技企業與金融機構的共贏。
風險分擔機制：科技企業通過融資，降低了自有資本投入數量過大導致的風險過于集中問題；而金融機構和投資者承擔了科技小企業高于成熟行業成熟企業的風險水平，同時金融合作中也獲得了高于傳統行業的風險收益。
激勵約束機制：一是激勵機制。通過股權和期權激勵，借助資本市場的力量，在企業進入成熟期以后，實現股價成百上千倍的增長，實現對科技企業核心人員的激勵；也只有通過這種激勵，才能夠充分調動科技企業核心人員的積極性和創造性，推動企業跨越前期走向成熟期。二是約束機制，通過金融契約約束科技企業員工勤勉工作，履行自身義務；在金融機構與科技企業交往的過程中，還通過信息披露，強化對科技企業經營行為的監督，避免道德風險。
圖1-1：科技與金融結合機制
正是在以上幾個方面機制的作用下，科技企業獲得了金融機構或者金融市場的資金、技術、管理等方面支持；金融機構從科技企業獲取真實準確信息并以此為基礎篩選優質項目、強化對企業的管理輔導，并通過推動科技企業經營業績的改善獲得良好的收益。在一個良性運行的科技金融體系下，科技企業與金融機構是共生共榮的。
在本書中，我們將分析重點放在解析典型成功金融產品中科技企業與金融機構的具體結合機制來分析其成功因素，以資借鑒。
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